近日，绿城中国（03900.HK）召开2024年中期业绩会。在业内房企普遍业绩惨淡的背景下，绿城2024年中期业绩表现的几组核心数字显得弥足珍贵：

1.实现销售额1265亿元，位列全国第四位；权益销售额608亿元，位列全国第六位，名次较去年同期提升3位； 2.营业收入695.62亿元，同比增长22.1%，实现净利润33.20亿元，股东应占核心净利润49.49亿元，同比增长27.5%； 3.拿地权益金额达到154亿元，位列中指研究院上半年拿地权益金额排行榜前五位； 4.保持财务稳健，整体融资成本降至4.0%低位，销售回款率保持103%高位，基本完成2024年到期境外债务置换； 5.拿地到经营性回正周期显著缩短至9.5个月，新增货值中63%实现当年转化；

6.构建好房子“1+6+N”体系，持续落地「月华」系、「凤起」系、「玫瑰园」系等引领型产品系。

这份意料之中“精益向好”的成绩单，并非一蹴而就，而是绿城从五年前开始的前瞻性决策的体现。在前瞻性的策略引导下，绿城2024年上半年精准去库存、投资细化投一成一、产品迭代升级等多措并举，在行业持续调整的背景下，努力实现经营结果最优，做到了经营品质稳健、行业地位稳进，提振了行业信心。

谨慎投资，项目视角重于城市视角

库存能更好地去化的关键在于投资谨慎。绿城中国坚持差异化投资策略，投资衡量标准更细化，突出流动性、关注性价比、强调结构性机会，高度谨慎，确保投一成一。在这一过程中，除了核心一二线城市之外，绿城对浙江和苏南优质三四线的改善机会下错峰拿地颇为关注，确保投资安全。

2024年上半年，绿城中国拿地权益金额达到154亿元，位列中指研究院上半年拿地权益金额排行榜的前5位。

2024年上半年，绿城中国在杭州、苏州、福州、宁波、西安等8个核心城市新获15宗地块，总建面131万平方米，总拿地金额188亿元，预计新增货值达333亿元。分城市来看，2024年上半年，绿城拿地主要分布在核心城市的核心板块，一二线城市货值占比高达94%，综合考虑项目未来的去化流速和利润率两大核心指标，保障未来的业绩的平稳实现。

权益规模的提升，不仅能在市场波动期规避合作风险，更重要的直接影响后期的营业收入和企业净利润的含金量，对企业实现高质量的增长有着非常重要的意义。

归母净利润保持稳定，占净利润比重连续三年提高

截至2024年6月30日，绿城中国实现归母净利润20.45亿元，虽然受市场下行周期影响同比有所下滑，但仍相对保持稳定。与此同时， 2024年绿城归母净利润占净利润的61.6%，相比去年同期提高了6.8个百分点，持续保持增长的态势。

图：绿城中国2022-2024年上半年归母净利润的变化

数据来源：绿城中国历年中期业绩

据不完全统计，目前披露上市中期业绩或业绩预告的70余家房地产相关企业中，有6成以上企业表现为亏损。在市场调整期，虽然受2021年前拿地影响，绿城中国的毛利率有所下滑，但在公司精益管理、提质提效的努力下，绿城中国的市场韧性在当前市场背景下尤为可贵。

结语

2024年下半年，绿城自投项目的可售货值达1690亿元，在业绩表现优异的同时，为未来的业绩提供了丰厚的保障。

在业绩会上，绿城董事会主席张亚东先生强调：在未来，绿城仍将坚持“底线思维”，面对新的挑战与机遇，将会进一步发挥固有优势，强化变革意识，主动应对挑战，积极抓住机遇，以更精准的认知、更精益的管理、更精细的动作，推进公司全品质、高质量、可持续发展。