房地产市场的深度调整给上市公司业绩带来的“余震”仍在持续。

截至9月6日，港A两市上市公司2023年业绩中报已基本披露完毕，根据Wind金融终端，申银万国行业类一共有122家主营业务包括住宅开发的内地房企发布了中报，其中，53家房企上半年的归母净利为负，合计亏损1959.21亿元。

亏损房企数量和整体亏损规模双双增加，去年上半年，这122家内地房企中共有40家出现亏损，亏损规模合计1485.98亿元。

如果计入已经退市及年报难产的房企，亏损规模或将更大。今年以来，上市房企退市时有发生，截至9月6日，已有10家房企被强制退市，大部分在去年中期及全年已经出现严重亏损。

尽管赚钱的房企仍是多数，但仍有超过一半以上的房企归母净利相较去年缩水，这意味着房企们的赚钱能力在下滑。由于各家房企在深度调整期的经营表现不同，新一轮的洗牌也在同步上演。

实际上，华润置地在去年底已经上位“利润之王”，实现税后净利为323.7亿元，其中，归母净利为280.92亿元，位居房企之首，龙湖、中海、万科和保利发展分别凭借243.62亿元、232.65亿元、226.18亿元和183.47亿元紧跟其后。而在2021年，中海的股东应占利润高达401.55亿元，在所有房企中排名第一，当时的华润置地以324.01亿元的水平排第二。

由于房企在深度调整期的赚钱能力各异，十强房企的格局重新洗牌。上半年，按照归母净利从高到低排序，十强房企分别为华润置地、中海地产、保利发展、万科、龙湖集团、合生创展集团、绿地控股、绿城中国、越秀地产和华发股份；而去年同期十强房企是中海地产、万科、保利发展、华润置地、龙湖集团、合生创展、绿地控股、中国金茂、雅居乐和深圳控股。

对比可知，上半年，绿城中国、越秀地产和华发股份进入了十强行列，而退出的房企分别为中国金茂、雅居乐和深圳控股。

在房地产深度调整期，绿城中国、越秀地产和华发股份的销售和投资表现均优于同行。上半年，绿城中国实现的总合同销售额同比增长18.97%至1342亿元，越秀地产同比增长71%至836.3亿元，华发股份则同比增长55.76%至769.3亿元，而行业整体的趋势是小幅增长。在投资方面，数据显示，这三家房企上半年新增的土地货值在全国范围内排名分别为第8、第10和第16。

7月以来，多部门对房地产进行支持性表态，相关政策于近期在多个城市陆续落地，包括北上广深等一线城市。值得一提的是，国泰君安证券曾在8月4日的报告中指出，一线城市的政策是购房者和地产版块投资者的心结，对市场有很强的带动作用。

不过，协纵策略管理集团创始人黄立冲认为，政策可能会给一二线城市带来一场小阳春，“如果房企的布局刚好重仓一二线，它的盈利能力可能会有改善”，但由于房地产的结转周期相对于销售滞后一至两年，因此房企盈利能力的改善并不会在短期内显现出来。

黄立冲续指，如今房地产市场并非仅仅依靠房地产政策便能拉动，小阳春过后，市场或将重归平静。